花生期貨跳漲背後：供應充足能否抑製短期跟漲情緒？

期貨日報

隨著全球新一輪貿易緊張局勢升溫，國內外部分農產品期現貨價格出現較大波動。其中，現貨價格近期雖然表現平穩，但由於市場預期出現了較大變化，花生期貨昨日跳空高開，主力合約價格一度上漲140元/噸以上。

花生期貨價格走高是曇花一現嗎？

花生市場供應充足

河南安水源商貿有限公司總經理孔維川告訴期貨日報記者，從供應端來看，2024年國內花生產量大幅增加，上下遊需求也沒有亮點，當前市場供應充足，產區各環節庫存均處於高位。

據了解，2024年國內春、夏花生種植麵積均明顯擴大，整體種植麵積增長幅度在9%左右。因此，盡管河南等產區在花生生長期出現了不利天氣，造成部分地區花生單產下降，但總產量不減反增。整體來看，當前國內花生市場整體呈現供應充足、庫存高企、產區農民存貨較多的局麵。

河南省正陽縣花生貿易商李傑告訴期貨日報記者，盡管近幾日花生貿易商走貨量有所上升，但仍沒有去年同期好，當地農民手中現在還有三到四成花生待售，當前篩選廠通米收購價約4.2元/斤，但市場交易熱情偏低。小商販等參與者普遍對後市持謹慎態度。

“我們公司在河南省中牟縣設有花生篩選廠，收購價格近日有所‘抬頭’，但上調幅度不大。春節前，當地篩選廠通米收購價為4.05元/斤，當前為4.2~4.25元/斤，重要的是在通米收購價走高後下遊采購放緩。”孔維川表示，不同產區農民庫存差異較大，個別產區農民庫存在兩成左右，部分產區農民還有五成。綜合來看，全國主產區農民花生庫存在四成左右。

“情緒行情”大概率無法持續

“當前，部分投資者認為未來供應偏緊會提振花生粕價格，導致花生期貨價格大幅波動，這是一種‘情緒行情’。”新疆新和縣植物粕類貿易商王磊表示，從、花生粕、棉粕近日的走勢來看，市場擔憂後期進口美豆、高粱、小麥及加拿大菜粕等農產品數量大幅下降，有投資者認為花生粕的市場份額存在較大的增長空間。實際上，花生粕並不會大量進入菜粕市場，因為兩者的最終用途存在較大差異，菜粕主要用來製作魚料，花生粕並不是製作魚料的最佳原料。盡管花生粕無法直接替代菜粕，但市場短期情緒推高了投機需求。

河南鑫諾農業發展有限公司總經理陳起力表示，目前，國內植物粕類市場充滿樂觀情緒，而花生粕需求增長預期將提振油廠采購花生米原料的意願，但在油廠不提高收購價的情況下，“情緒行情”難以持續。現階段，河南省開封市及其附近地區大型油廠花生油料米收購價為7400~7900元/噸。不過，短期內花生粕的替代效應仍將發酵，還會為花生米價格上行提供支撐。

河南益新實業有限公司總經理助理王獻偉表示，受局部局勢不穩、紅海航運困難等因素影響，蘇丹花生運輸不暢、加工受阻，且蘇丹花生價格偏高，預計5月之前蘇丹花生大量進入我國市場的概率偏低。此外，塞內加爾花生出口禁令即使現在解除，按照收購、加工、集港及海運時間推算，5月之前也難有大量塞內加爾花生運抵我國港口。

據了解，蘇丹等國是我國花生主要進口來源國，正常情況下，當前正是進口花生大量到港的時間，但今年到港量較少。